基金净值快打翻身仗仓位提升成急先锋

  经过上半年的萎靡不振,在7月A股普涨的市场背景下,基金也终于迎来翻身仗,186只股票型基金、78只偏股混合型基金月度收益集体翻红,无一为负。景顺能源以15.66%的单月涨幅成为收益冠军,而上半年的抗跌冠军嘉实主题却以2.68%的月度收益在同类型基金中跌落至倒数第一。华夏大盘凭借有力的反弹冲刺,重新实现正收益,排名回归前列。

  跟踪深成指和深证100指数的标准指数型基金是本轮反弹的另一大赢家。在35只反弹超过10%的偏股基金中,指数型基金多达12只,其中有7只是跟踪深成指或深证100指数的品种。

  德圣基金研究中心数据显示,早在7月22日,可比主动股票基金平均仓位为74.59%,偏股混合型基金加权平均仓位为68.9%,配置混合型基金加权平均仓位62.54%。而在该交易周,沪深300指数上涨6.62%,在大盘反弹的背景下,不少基金选择了主动减仓。

  在7月股票型基金反弹程度不一的情况下不难发现,仓位水平成为决定基金收益的重要因素之一,基本上与基金表现一致。重仓基金尽管上半年吃尽苦头,但当反弹来临、特别是7月这样的普涨行情之下,也最先尝到甜头。而轻仓基金尽管在上半年的下跌市中成为抗跌英雄,但在反弹快速面临时表现却迅速落后。

  具体来看,杠杆基金、指数型基金在领涨阵营中的占比最大。市场仅有的6只杠杆基金就有5只进入反弹前10名,并占据了收益榜的前三名。涨幅最大的是银华锐进,7月份以来反弹幅度已经高达25.53%。

  净值翻身战,仓位先行。短短一个多月时间,仓位由不足75%,迅速拉升到8月底的接近83%,公募基金快打翻身仗,而迅速拉升仓位成为基金经理出击的急先锋。

  首先来看股票型基金,186只股票型基金中,截止7月底,今年以来累计收益排名前五的分别为华商盛世5.21%、东吴双动力4.98%、信诚蓝筹2.07%、大摩领先1.14%、银河优选1.06%。仍有6只基金累计跌幅超过20%,宝盈沿海、宝盈策略继续垫底,分别亏损26.45%和22.49%;德盛红利、中邮成长、景顺蓝筹、交银精选跌幅也超过20%。

  次新基金建仓大分化

  不过在7月初迅速建仓的个别基金净值回升明显,让轻仓基金看红了眼。而轻仓基金尽管在上半年的下跌市中成为抗跌英雄,但在面临快速反弹时表现却迅速落后。

  决定偏股型基金收益的关键同样在于股票仓位。收益排名前五的偏股型基金中,除上投优势、融通景气仓位不足80%之外,富国天瑞、长信银利仓位均超过90%,建信优化为89.23%,仓位水平与普通股票型基金无异。

  而那些在市场大跌后仍然坚持低仓位的基金都错过本轮反弹,上半年最抗跌的三只股票型基金是嘉实主题、华商盛世成长和东吴动力,在本轮反弹中收益均未超过5%,其中嘉实主题以1.83%的收益垫底。

  虽然经历了市场8月份的胶着不前,不过公募基金在仓位操作上,却一反7月份反弹行情的犹豫不决。数据显示,短短一个月时间,股票型基金仓位已经由七月底的不足75%,拉升到8月底的83%左右,上涨幅度超过8个点。

  排名洗牌:

  同一天成立的海富通中小盘股票则主打“防御牌”,出于对市场谨慎的判断,二季度仓位仅为46.02%。也在同一天成立的金鹰稳健成长建仓更为谨慎,二季度末仓位仅31.44%。7月份以来,这两只基金仅取得3.87%和5.94%的涨幅。

  8月仓位上升近一成

  德圣基金研究中心统计数据显示,纳入统计范围的186只股票型基金7月份集体翻红。61只涨幅超过10%,而3只今年上半年成立的新基金涨幅也超过10%。月涨幅第一的便是成立于今年4月份的光大中小盘,涨16.79%,此外2只新基金是新华钻石涨12.44%和南方策略涨10.57%。

  截至7月26日,股票型基金本月平均净值涨幅为7.63%,混合型基金也取得6.41%的平均收益,其中,有31只股票型基金和4只混合型基金取得10%以上的收益,成为抢反弹的急先锋。

  这也使得8月份之后基金整体加仓被认为是基金后知后觉,抢追后市反弹机会。记者统计发现,不同基金公司对于后市态度逐渐出现一些转变,7月初加仓并不积极的嘉实、南方等基金公司,在8月份成为加仓主力,此前加仓积极的华夏基金则开始小幅减仓。

  而偏股混合型基金方面,嘉实主题尽管7月上涨乏力,但凭借上半年的累计正收益较高,因此仍然排名第一。嘉实增长以4.45%的涨幅排名第二。华夏大盘惊险翻红,累计收益为0.96%;泰达效率涨0.39%。11只偏股混合型基金累计跌幅仍超过15%。招商核心继续垫底,跌幅为19.62%;申万新经济、华富优选跌幅超过17%。而交银稳健、大成精选跌幅也超过16%。

  光大中小盘基金是主动投资的偏股基金中,抢反弹收益最大的一只,净值涨幅13.98%。该基金成立于4月14日,基金报告回顾投资操作时称,该基金“对二季度的宏观环境、市场整体流动性等的判断趋于谨慎,但不悲观,在投资上采用了较为积极的建仓策略”。结果,其二季度末仓位已经高达82.06%,建仓速度甚为激进。

  早在7月份市场迅速反弹之初,公募基金并没有先知先觉的提高仓位。数据显示,7月初,可比主动股票基金平均仓位为76.38%,在市场反弹一个月后,仓位竟然还悄悄下降了1.61%。

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  次新基金建仓速度出现大分化

  不过这一数据在短短一个月后却发生了明显的变化,8月26日仓位测算数据显示,可比主动股票基金平均仓位升至82.83%,偏股混合型基金加权平均仓位为74.77%,配置混合型基金加权平均仓位67.8%。值得关注的是,该交易周沪深300指数下跌3.56%。

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